A股缩量蓄势等待新催化 机构判断景气投资有望回归

2026-09-15 · 汇盈策略

9月14日，A股全天缩量调整。截至收盘，上证指数跌0.07%，报3885.33点；深证成指跌0.64%，报13384.57点；创业板指跌1.10%，报3285.58点；科创50指数跌1.62%。沪深两市合计成交16292亿元，较上一日缩量3427亿元。 盘面上，算力硬件板块部分方向走强， PCB （ 印制电路板 ）方向领涨， 超声电子 、 中京电子 、 天通

9月14日，A股全天缩量调整。截至收盘，上证指数跌0.07%，报3885.33点；深证成指跌0.64%，报13384.57点；创业板指跌1.10%，报3285.58点；科创50指数跌1.62%。沪深两市合计成交16292亿元，较上一日缩量3427亿元。

盘面上，算力硬件板块部分方向走强， PCB （ 印制电路板 ）方向领涨， 超声电子 、 中京电子 、 天通股份 等多股涨停； 培育钻石 、 MLCC （片式多层陶瓷电容器）概念同步走强， 双星新材 2连板， 恒盛能源 、 黄河旋风 涨停。 CRO （医药研发外包）概念走强， 近岸蛋白 、 万邦医药 获20%幅度涨停。

昨日 PCB 板块逆势走强，超43亿元主力资金净流入这一板块， 超声电子 、 中京电子 、 天通股份 等多股涨停。同步走强的还有 MLCC 、 培育钻石 等概念。

从基本面看，AI服务器需求扩张下PCB产业链景气度得到持续验证。 国金证券 研报表示，板厂、覆 铜 板、钻针三个环节五家核心厂商8月营收全部实现同比高增长，且环比全部为正，说明行业并非处于高位平台期，而是在产能持续开出、订单持续涌入的共振下继续爬坡。

开源证券研报认为，临近三季报披露窗口期， MLCC 、CCL（覆 铜 板）、PCB钻针等方向可能迎来反弹行情，CPO（共封装光学）、金刚石散热等新技术方向有望成为市场热点。

昨日 CRO 概念表现活跃， 近岸蛋白 、 万邦医药 获20%幅度涨停， 义翘神州 、 药康生物 、 美迪西 、 药石科技 跟涨。

资金面上，Choice数据显示，31个申万一级行业中， 医药生物 行业昨日获资金净流入29.08亿元。

消息面上，2026年世界肺癌大会中国新药表现创纪录：入选口头报告19项、小型口头报告45项；诸多国内肺癌新药研究均入选规格最高的全体大会主席专场汇报。

中邮证券表示， 创新药 行业在经历一轮集中度提升与中小产能持续出清后，项目数量稳步增长。预计下半年临床CRO板块各业务订单表现将优于上半年，订单回暖趋势有望延续。

近期A股缩量震荡，机构普遍认为市场仍在等待催化、反复蓄势，外部不确定性下，震荡格局可能延续。

银河证券策略首席分析师杨超分析，短期市场震荡与分化行情或延续，部分担忧已在风险资产定价中有所反映，但市场整体风险偏好抬升仍需要海外压力进一步缓和、国内政策预期改善和成交量趋势性扩张共同配合。

兴业证券 研报认为，随着宏观不确定性主导阶段告一段落、基本面定价权重提升，在流动性收紧、定价主要矛盾转向盈利的市场环境中，景气投资将回归。

华安证券 分析称，AI产业链尤其是上中游硬件方向的景气硬支撑持续被验证，但市场对业绩持续性和微观流动性扰动存在担忧。中长期看，短期情绪扰动不改产业景气趋势，近期反复与扰动仅是中长期大周期行情中的插曲而非拐点，AI产业趋势仍是重要坚守方向。